세아베스틸 주가 전망 추천 이유
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세아베스틸 주가 전망 추천 이유
한 증권사는 3일 코로나19로 세아베스틸(001430)의 별도 영업손실을 기록했지만 사업 회복에 따른 매출 증가로 올해 영업이익이 흑자로 전환될 것으로 전망했습니다. 투자의견 '매수'를 유지하면서도 목표 가격을 1만5500원에서 1만8000원으로 16.13%(2500원) 인상했습니다.
세아베스틸은 지난해 4분기 19억원의 별도 영업적자를 기록해 전망치(영업이익 6억원)를 밑돌았습니다. 전체 제품 판매량은 445,000톤으로 추정치인 398,000톤을 초과했습니다. 특수강 ASP(평균 판매가격)가 오를 것으로 예상됐지만 수출에서 판매된 고부가가치 제품 비중이 줄면서 전 분기보다 톤당 2만2000원가량 떨어졌습니다.
반면 원자재 투입 비용은 전 분기 대비 톤당 2만9000원, 특수강 스프레드는 전 분기에 비해 5만1000원 정도 악화된 것으로 추정됩니다. 한 증권사 연구원은 보고서에서 "예상보다 높은 매출액이 개당 고정비 감소에 기여했지만 스프레드 감소와 일부 일회성 비용 감소로 영업적자를 기록한 것으로 보인다"고 설명했습니다."
지난해 1분기부터 3분기까지 흑자를 내던 세아창원특수가 4분기 130억원대 영업손실을 기록한 것으로 파악됐습니다. 재고손실 충당부채를 반영하는 일회성 요인을 제외한 영업흑자를 기록했을 것으로 추정됩니다.
지난해 코로나19로 인한 매출 감소, 스프레드 악화, 재고 관련 손실 등으로 영업적자를 기록했지만 매출 증가와 일회성 요인 제거로 전년보다 영업이익 흑자 전환이 가능할 것으로 판단됐습니다. 내부적으로는 유형자산 규모가 축소되면서 감가상각 부담이 줄었고, 대외적으로 수요가 회복되면서 매출액이 늘고 확산도 개선될 것으로 전망됩니다.
이 연구원은 "올해 영업이익과 지배력 순이익 개선이 예상되는 만큼 자기자본이익률(ROE)이 4%대로 회복될 것으로 전망됩니다. 목표주가를 15,500원에서 18,000원으로 올리겠습니다.“ 라고 말했습니다.
한편 세아그룹 계열사로 특수강재를 생산·판매하는 세아베스틸이 대만 최대 해상풍력기업으로부터 해상풍력 발전기에 사용되는 특수강재 약 5000t을 수주했다고 27일 밝혔습니다. 세아베스틸은 1분기부터 해상풍력 발전기용 특수강재 양산을 시작해 대만 창팡지역 해상풍력단지 등에 생산 제품이 공급될 예정입니다.
해상풍력 발전기에 사용되는 특수강재는 범용제품에 비해 진입장벽이 높고 수익성이 높은 고부가가치 제품입니다. 해양 풍향성 특수강 재료는 발전기 전체 중량의 큰 부분을 차지하지 않습니다. 다만 최근 발전기 기준이 커지고 해상 풍력에 대한 글로벌 수요가 급증하면서 시베스틸은 향후 시장 전망이 매우 밝다고 설명했습니다.
해안풍력향의 특수 강철 제품은 터빈 기어박스, 볼트, 너트 등의 부품을 고정하는 핵심 재료로 사용됩니다. 특히 기어박스는 해상풍력발전기의 핵심 부품으로 프로펠러 회전속도를 전기적으로 생산할 수 있는 속도로 변환해 모터에 전달하는 등 청결과 내구성이 높은 특수강재를 사용해야 합니다.
기어박스에 대한 정부 지원을 받은 중국 철강업체조차 현지화를 이루지 못하고 있습니다. 반면 세아베스틸은 2011년부터 지멘스에 풍력터빈용 특수강재료를 공급하고 있으며, 2018년 핀란드 풍력변속기 업체들과 협력해 지난해부터 GE에 관련 부품을 공급하고 있습니다.
세아베스틸은 중국, 대만, 인도 등 해상 풍력 발전 수요가 증가하는 지역을 전략적으로 공략해 2025년까지 전체 특수강 수출량의 10%를 해상 풍력으로 확대할 계획입니다.
세아베스틸 주가 전망 및 세아베스틸 추천 이유를 공유해드렸습니다. 어떻게 생각하시나요? 추가적으로 필요하신 정보가 있다면 하단의 글들을 참고하시면 도움이 될 것 같습니다.
