1000억대 대형 벤처펀드 대세 이유

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역대 최대 규모 5500억 펀드 등 지난해만 17개 대형 펀드 결성

작년 한 해에만 17개의 대형 펀드가 형성되었으며, 여기에는 사상 최대 규모인 5,500억개의 펀드가 포함됩니다. 국내 벤처투자 시장에 설정액이 1000억원이 넘는 대형 벤처펀드가 속속 등장하고 있습니다.

이는 대규모 정책 자금이 쏟아져 나온 결과이며, 이후 창업에 대한 투자 관심이 높아졌습니다. 유니콘 기업(기업가치가 1조원 이상)을 육성한다는 것은 반가운 소식이지만 벤처시장 과열을 우려하는 목소리도 있습니다.

지난해 1000억원 이상 펀드 17개 나와

한국경제신문 자본시장전문매체 마켓인사이트가 6일 중소 창업투자기업의 전자공시 및 산업정보를 집계한 결과 지난해 17개 벤처투자조합(대형 벤처펀드)이 새로 결성됐습니다. 이는 2018년 14조원이 넘는 규모로 지난해 대형 벤처펀드가 조성한 자금만 3조원을 넘어섰습니다. 지난해 5조 원이 넘는 것으로 추정되는 벤처펀드의 60% 이상이 대형 벤처펀드로 구성돼 있습니다.

개별 펀드의 규모도 증가했습니다. 운용역량을 한 펀드에 집중시키는 '원펀드' 전략으로 유명한 에이티넘인베스트먼트는 국내 벤처투자 사상 처음으로 5000억원 규모의 펀드를 조성했고, 한국투자파트너스와 LB인베스트먼트가 그 뒤를 이었습니다.

작년까지 총 60개사가 조성한 1000억 원 이상의 벤처펀드 중 37개 이상이 2018년부터 3년 이내에 조성되었습니다. 정부가 한국벤처투자, 산업은행, 성장펀드 등 정책금융기관을 통해 매년 2조원에 가까운 정책자금을 투입한 영향입니다.

대규모 벤처 자금으로 국내 벤처 투자 생태계도 변화할 것으로 예상됩니다. 스케일업 투자가 활성화됨에 따라, 국내 벤처 캐피털(VC)은 유니콘 기업의 탄생에서 그 점유율을 높일 것으로 예상됩니다. 2차 투자, 초기부터 후기까지 유망 기업을 육성하는 후속 투자(추후 투자), 좁은 국내 시장에서의 제약에서 벗어나기 위한 해외 투자 등이 대표적입니다.

한국투자파트너스에 의해 설립된 한국투자바이오글로벌펀드는 글로벌 바이오벤처 투자에 초점을 맞출 것입니다. 3,100억원 규모의 LB인베스트먼트의 "넥스트유니콘펀드"는 유망 기업에 대한 후속 투자를 통해 기업가치를 높이기 위한 핵심 전략입니다. 박기호 LB인베스트먼트 대표는 대규모 펀드를 안정적으로 운용하기 위해서는 보다 정교한 전략과 전문 인력이 필요하다며 대형 펀드가 시장에서 경쟁하는 만큼 벤처투자 산업도 한 발짝 더 나아갈 것이라고 말했다.

기업가치 거품 커질 우려도 제기

정부가 정책형 뉴딜펀드, 스마트코리아펀드 등 정책 펀드를 추진함에 따라 올해도 대규모 펀드가 형성될 것으로 전망됩니다. 하지만 단기간에 대규모 자금이 쏟아져 나오면서 밸류에이션 버블 등 부작용도 예상됩니다. 이는 대부분의 대형 펀드가 시리즈 B 이후 스케일업 단계에 있기 때문입니다.

"국내 벤처 시장은 펀드 규모에 비해 여전히 좁고, 해외 투자는 코로나 19의 여파로 어렵습니다," 라고 VC의 한 대표가 말했습니다. "돈은 넘쳐나지만 투자목표에는 제한이 있어 평가거품으로 이어져 펀드 수익률을 떨어뜨릴 수 있습니다."라고 지적했습니다.